오늘은 핀페시아 직구몰 인도의 제약회사중 하나인 닥터레디 주가 전망에 대한 포스팅입니다.본래 인도는 제네릭 의약품을 위주로 하는 나라로 유명한데 시가총액은 국내의 제약사 의 몇배 이상이고 인도의 내수 매출을 고려한다면 한번 공부해보고 싶다는 생각이 들어서 찾아봤습니다.Dr.Reddy's Laboratories (RDY)다소 생소한 Dr.Reddy's Laboratories는 인도에 기반을 둔 제약회사입니다.대부분의 제약회사가 그렇듯 이 회사는 API, 제네릭, 바이오시밀러 그리고 OTC 의약품까지를 커버하고 있고 특히 핀페시아 직구몰 위장, 당뇨, 종양학, 통증관리등에 특화되어 있습니다. ​사실 인도의 제약회사? 제네릭 의약품을 만드는회사라면 별로 관심이 없는데..싶은게 사실인데 시가총액은 보면 무려 16.7조원을 기록하고 있는 회사입니다. 이정도면 한국의 제약회사 몇군데를 합쳐야 하는 수준이니 오..? 하고 관심을 가지게 만들긴 하네요. (인도의 제약회사 1위는 썬 파마로 10년간 1등을 고수해온 회사입니다)​인도의 제약회사로 국내에서 가장유명한곳은 사실 Cipla 인데 이유는 핀페시아(탈모약인 핀페시아 직구몰 프로페시아 제네릭)라는 제네릭 의약품을 엄청 저렴하게 공급하기 때문이죠. 그래서 핀페이사의 직구, 직구몰, 부작용등에 대해서는 네이버 검색이 아주 많은편입니다. 물론 불법임니당 ^^아무튼 이 CIpla의 경우 현재 미국에 상장되어 있지 않기에 시총으로보면 RDY가 차순위로 투자할수 있는 대상이 될것 같습니다.​지난 5년간 주가는 85% 상승했는데 실적을 확인해보니 실적도 꾸준히 상승중에 있는건 확인이 가능했습니다.​RDY의 5개년 실적과 신약개발 그럼 핀페시아 직구몰 과거부터 현재까지 매출과 이익이 꾸준히 확보되고 있는지를 살펴봤습니다.23년도 기준 매출액은 약 4조원을 기록하였고 매년 10~15% 수준의 매출 성장을 이뤄내고 있었습니다. (참고로 유한양행 매출이 2조원이 안됩니다)영업마진은 20~30% 내외로 유지중에 있는데 매출 증대에 따라 수익성도 조금씩 커지고 있는 형태입니다.​매출 분석을 보면 대부분의 매출이 제네릭 의약품에서 발생하고 있습니다.(제네릭 = 과거의 복제약)​혹시나 하고 기대해봤지만 역시 제네릭 제네릭 핀페시아 직구몰 뿐입니다.매출의 50%는 북미에서 발생하고 있고 이외에는 인도, 이머징마켓 그리고 유럽에서 일부 발생하고 있습니다.​아직은 제네릭 뿐이지만 혹시 신약출시를 위한 준비를 하고있을까 싶어 R&D 비용을 확인해봤습니다.발표한 자료에 따르면 R&D비용으로는 4,817M 루피를 사용하고 있는데 이를 환산해보면 약 780억원 수준입니다. 매출 4조원인데 약 2% 수준만 임상에 비용을 쓰고 이마저도 22년보다 줄어든걸 보면.. R&D는 크게 신경쓰지 않고 있는 핀페시아 직구몰 회사라는 생각이 듭니다. (회사홈피에도 파이프라인 이야기가 별로 없네요 ㅠ)​그래도 Tocilizumab 바이오 시밀러 임상은 계속 진행중인듯 하고 CDMO 관련해서도 사업을 확장하고 있는 모습은 발표를 통해 확인이 가능했습니다. 작년에는 한국의 프레스티지바이오와 MOU를 맺기도 했구요. Tocilizumab은 로슈의 악템라주의 성분으로 연매출 약 4조원을 기록하고 있는 제품인데 성공한다면 매출 상승에 어느정도 도움은 될 것 같습니다.닥터레디스 목표주가목표주가는 $80로 약 핀페시아 직구몰 8%의 마진차이가 나고 있습니다.다만 타 종목과는 달리 이 회사를 다루는 애널리스트들이 별로 없는 만큼 신뢰도는 상당히 낮다고 볼수 있을듯 하구요. 시총이 이렇게나 큰 데 시장에서 주목하지 않는다는것은 제네릭 위주의 포트폴리오가 대부분인 회사여서 그런것이 아닐까.. 생각해봅니다. ​투자해야할까???​닥터레디스는 매출 4조원의 인도 기반의 회사로 제네릭을 주 사업영역으로 삼고 있습니다.지난 5년간 매출, 이익 모두 상승중에 있지만 아무래도 핀페시아 직구몰 제약회사는 신약 모멘텀이 곁들여줘야하는데 한계가 있어 보이긴 합니다. 지속적으로 몸집이 커질것으로 예상은 하고 있지만 제약주식의 꽃은 '신약 특허' 인만큼 제 투자기준과는 맞지 않았습니다. 다음에는 인도의 1위 제약회사인 썬파마에 대해 한번 공부해보겠습니다.​인도의 분기매출액을 기준으로 보면 썬파마 62씨플라 62루핀 62닥터레디 입니다.이왕이면 1등회사부터 공부하는게 좋을듯 하고 시간이 지나가면서 매출 격차도 커지는 양상이기에 시장지배력이 큰 기업을 사서 핀페시아 직구몰 묵혀두는편이 좋을것 같습니다.​